中国大尺寸面板厂商将迎来一轮大范围减产

电视面板市场正在进入有可能是史上最艰难的时刻 。供应极大丰富和需求极度低迷之间的差距 ，正在变成一道很难弥合的鸿沟 。此局面下 ，洛图科技（RUNTO）认为 ，在中国市场618大促 ，地方政府推出消费刺激政策 ，美国市场迎来“独立日”促销的6-7月 ，将是中国大尺寸面板厂商推出大幅度减产从而救市的最佳时间窗口 。

面板供应端：大厂持续高稼动

从去年底开始 ，全球液晶电视面板厂商持续以高稼动率运行 。根据洛图科技（RUNTO）数据 ，今年第一季度 ，全球8.5/8.6代线的稼动率稳定在91%左右 ，尤其在产能集中的大陆 ，除HKC在86%左右 ，厂商均在92%以上的高位 。全球10/10.5代线的稼动率在92%左右 ，最高达到95% 。

全球液晶电视面板厂稼动率变化

从一季度末开始 ，大部分面板厂陆续有零星的减产动作 ，但是单线体累计的减产总量一般不超过30K母基板 。稼动率与前期相比 ，略有下调 ，但对整体市场的波动范围几乎可以忽略不计 。

截至目前 ，大部分面板厂的在厂库存均在2周以上 ，其中夏普（Sharp） 、友达（AUO）偏高 ，为3-5周 ，而三星显示（SDC）正在为三星电视储备面板 ，库存更是超过月余 。根据上下游产业链信息 ，SDC计划在6月完成最后一批Open Cell产出后即关闭工厂 。事实上 ，这也是大陆面板厂在低谷周期仍坚持满产的原因之一 ，市场份额的争夺对于工厂的成本摊销和市场话语权至关重要 。

整机市场端：消费者买气不足；厂商无做多意愿

战争和疫情是对社会经济影响最大的两个因素 ，因此 ，2022年的消费情绪和市场表现难言乐观 。根据洛图科技（RUNTO）数据 ，2022年第一季度 ，全球电视整机出货量为4750万台 ，同比下降6.5% ，连续三个季度出下滑；预计全年出货量衰退8%以上 。

在全球市场中 ，最有代表性的市场分别是北美和中国市场 。

北美占到全球市场的25% 。自去年第三季度开始 ，市场开始遇冷 ，受益于救济金和“宅在家”的电视出货在2021年上半年就已经完成 。进入2022年 ，北美COVID-19疫情的限制措施开始解除 ，市场经济活动逐渐恢复 ，但更多的消费者把时间和金钱花在了旅行和餐饮上 。随着重要动能的减弱 ，北美电视需求已经渐行渐远 。

5月第四周 ，美国市场65寸的电视价格已经从上周的479美元降至399美元 ，这原本是一个属于55寸的价格 ，但市场仍未见效 。

即使是领先的电视品牌 ，在北美渠道中的库存目前已经相当之高 ，截至4月高达9周（欧洲更是逼近10周） 。洛图科技（RUNTO）判断 ，海运塞港的问题正在解决 ，之后 ，零售渠道的库存问题将会更加严重 。

中国市场和美国遇到了同一个问题：终端不降价则不卖 ，降价也不出量；只是中国市场的问题会更严重一些 。在社会面清零的持久抗疫之下 ，4月份中国社会消费品零售总额同比2021年下降11.1% ，市场规模低于三年前 ，即疫情前的2019年水平 。电视作为非刚需产品 ，大部分的品牌厂商更是毫无做多热情和促销意愿 ，表现出控制库存的保守态度 。

根据洛图科技（RUNTO）数据 ，2021年 ，中国电视市场出货总量为3898万台 ，同比减少12.2% ，创下了过去5年的最低出货量和最大跌幅 。2022年 ，尽管第一季度出货量尚可 ，但零售量下降超过10%；4 ，5月份市场终端表现亦糟糕 ，预测2022年整体出货总量将下降超过8% ，低于3600万台 ，再陷“地量”之下 。

面板供需：大幅砍单后价格跌跌不休

在全球电视市场整体买气不足的共识下 ，头部品牌纷纷下调整机销量计划和和面板采购计划 。第二季度 ，电视领导者三星的面板采购从1300万片减少了30%至900万片以内 。三星的示范效应之后 ，全球各大品牌均进行了不同程度的面板砍单 。

根据洛图科技（RUNTO）最新发布的 ，5月液晶电视面板全尺寸价格再一次大幅下降 ，多数尺寸已达到历史最低值 ，大尺寸专案价格更是再低5-15美元 。随着50 、55 、65寸已经跌破现金成本 ，大厂电视面板业务单月亏损持续在5亿元以上 。

全球液晶电视面板价格M+2预测

然而 ，大陆面板厂商们已经进行和正在进行的减产多以改造或实验名义 ，或非公开减产 。这说明 ，面板厂已有心理建设 ，在终端需求大减的大势下 ，并不指望面板价格反转；零星减产只是保障在低价市场下控制库存 ，减少亏损 ，从而最终形成防守式的厂商竞争格局 。

判断：6-7月将是减产救市的最佳时间窗口

接下来 ，俄乌战争依然看不到结束的苗头 ，全球经济势必继续处在战战兢兢的不稳定状态 。但“日子”还得过下去 ，要利用机会 ，改变局面 。

中国市场已经进入上半年最大的618大促周期 ，洛图科技（RUNTO）判断 ，今年的整机促销价将会击穿前期历史最低价 。55寸 、65寸 、75寸会低至1399元 、1999元 、2999元 ，超大尺寸85和86寸可能会有4588元出现 。预计整体市场在20%以上的价格降幅之下 ，电商销量将增长10%以上 。

本周一的5月23日 ，中国深圳宣布从5月至8月 ，启动家电购置补贴活动 ，对符合条件的产品按照销售价格的15%给予补贴 。从4月底开始 ，深圳市分四轮发放总面额5亿元的市级消费券 、1亿元家电购买补贴和千万元区级消费补贴 。深圳的“大手笔” ，是全国各地激发消费市场潜力的缩影 。今年4月以来 ，北京 、浙江 、江苏 、湖北 、云南 、福建 、海南等23个省区市均正在发行消费券 。

美国市场也将迎来超重要的“独立日” 。美国独立日是个血拼的大日子 ，力度堪比下半年的“黑色星期五” 。

面板厂是电视产业链的核心环节 ，全产业链更希望看到的是面板价格的温和波动 。站在面板厂的角度 ，也已经收获事实：零星减产已然不能解决问题 。

洛图科技（RUNTO）认为 ，6-7月 ，将是中国大尺寸面板厂商推出大幅度减产从而救市的最佳时间窗口 。错过这个时间窗口 ，不排除面板价格继续深跌 ，甚至相对安全的32寸亦有可能触达25美元之下 。

根据上下游产业链信息 ，大陆电视面板厂商考虑到越来越大的亏损压力 ，正在审慎评估大幅度减产方案 。洛图科技（RUNTO）判断 ，务实有效的措施可能是 ，厂商集体从10.5代大尺寸线着手减产20-30K ，进而逐步延伸至各世代电视面板产线 ，最终达成整体全行业20-30%以上的减产 。结合中国大陆和北美大促 ，以及刺激政策所带动的终端市场回暖 ，面板市场可期提前反转 。